Nigeria : le gouvernement mise sur les capitaux privés et exclut le retour des subventions à l’essence

Le Nigeria veut changer la manière dont il finance son développement économique. Lors d’une intervention au centre de recherche Chatham House, à Londres, le 21 octobre, le ministre des Finances Taiwo Oyedele a déclaré que la prochaine phase de croissance du pays devrait être financée par les capitaux privés, nationaux et étrangers, et non par une nouvelle accumulation de dette publique. L’objectif affiché est de transformer les réformes macroéconomiques engagées depuis 2023 en investissements productifs, emplois et revenus pour les ménages.

Cette orientation est ambitieuse dans une économie où les besoins en routes, énergie, réseaux logistiques, logements et compétences demeurent considérables. Faire davantage appel aux investisseurs suppose toutefois une rentabilité prévisible des projets, des règles stables et des mécanismes de partage des risques. Une déclaration politique peut orienter la stratégie de l’État ; elle ne prouve pas, à elle seule, que les montants nécessaires seront effectivement mobilisés.

Le gouvernement défend la fin des aides à la pompe

Le ministre a également écarté tout retour à la subvention généralisée de l’essence. Sa suppression fait partie des réformes emblématiques de l’administration du président Bola Tinubu, au même titre que les changements apportés au régime de change. Les autorités estiment que ces mesures doivent réduire les distorsions et libérer des ressources publiques pour d’autres usages. Le gouvernement assure par ailleurs vouloir accroître les recettes sans alourdir excessivement la charge supportée par les citoyens.

Le problème est celui de la transition sociale. La suppression des soutiens aux carburants a renchéri les transports et de nombreux biens du quotidien. Même lorsque les équilibres budgétaires ou la disponibilité des devises s’améliorent, les ménages ne ressentent pas nécessairement immédiatement les bénéfices. Cette différence de calendrier entre redressement macroéconomique et amélioration du niveau de vie constitue l’un des principaux défis du pouvoir.

Inflation, croissance et promesses à confronter aux résultats

Selon les chiffres évoqués par le ministre et rapportés par Reuters, l’inflation annuelle aurait reculé de 21 % un an plus tôt à 14,63 %. Oyedele estime qu’elle doit encore revenir vers des taux à un chiffre relativement bas. Il s’agit d’un objectif politique, non d’une trajectoire garantie. La baisse du taux d’inflation signifie que les prix augmentent moins vite ; elle n’implique pas que le niveau général des prix soit revenu à celui d’avant les réformes.

Le Fonds monétaire international prévoit une progression de l’activité nigériane de 4,2 % en 2026 et de 4,3 % en 2027, tandis que les autorités visent une croissance moyenne proche de 7 % par an sur cinq ans. L’écart entre ces prévisions et l’ambition gouvernementale souligne l’ampleur des progrès nécessaires. L’investissement privé devra se traduire par de nouvelles capacités de production, et non uniquement par des flux financiers de court terme.

L’investissement ne remplace pas la confiance

Attirer du capital suppose aussi de répondre aux contraintes concrètes des entreprises : coupures d’électricité, coûts du crédit, transports, sécurité et visibilité réglementaire. La taille du marché nigérian représente un atout, mais le niveau d’exécution des projets et la capacité à rapatrier les recettes comptent dans les décisions des investisseurs. La mobilisation de fonds domestiques, notamment à travers l’épargne institutionnelle, nécessitera également une gouvernance solide.

Sur le plan social, le ministre a mis en avant les transferts monétaires ciblés dont bénéficieraient environ dix millions de ménages. Leur couverture et leur efficacité devront être examinées au regard de l’inflation et de l’accès réel des foyers concernés à ces aides. Pour Abuja, la crédibilité de cette nouvelle phase se mesurera donc moins aux annonces qu’à des indicateurs concrets : créations d’emplois, revenus réels, investissements réalisés et qualité des services essentiels. La stratégie peut marquer une évolution importante ; sa réussite reste à démontrer.

Le test du financement des infrastructures

La distinction entre financement privé et financement public mérite d’être précisée. Certaines infrastructures peuvent être exploitées directement par des entreprises ; d’autres exigent une intervention publique pour sécuriser le foncier, établir les règles tarifaires ou soutenir l’accès des ménages modestes. Un partenariat bien conçu répartit ces responsabilités. Un contrat mal équilibré peut, au contraire, créer des engagements coûteux pour l’État à long terme. Les pouvoirs publics devront donc publier des conditions transparentes et évaluer les risques budgétaires associés aux projets. Les investisseurs, pour leur part, auront besoin de mécanismes de règlement des litiges et de données fiables sur la demande. Sans ces éléments, la promesse de financer la croissance par les capitaux privés risquerait de déplacer les difficultés plutôt que de les résoudre.